ROE(股東權益報酬率)是什么?ROE計算公式?

1. ROE(股東權益報酬率)是什么

ROE:

英文全稱“Return On Equity”

在臺灣,我們一般叫它股東權益報酬率

不過它還有些別的中文叫法:股本回報率”“股本收益率”“股本收益率


它代表什麼含義呢?

公司運用自有資本的賺錢效率

一般的,它的規律如下:

ROE的數值越高,表示公司替股東賺的越多,股東能獲得的利潤就越高;

反之,數值越低,公司越不景氣,盈利能力越差,股東能獲得的利潤也越少;

就比如我們舉一個例子吧:

(在理想狀態下,即你本人就是創始股東時)

奶茶公司的起始營運資本是10000元,第一年獲利3000元,簡單來看ROE就是30%

而披薩公司的起始營運資本是100000元,第一年獲利也是3000元,簡單看來它的ROE就是3%

根據比較,

30%>3%,奶茶公司的資本營運效率很顯然比披薩公司要好,


因為上述ROE我們是在本人是創始股東的情況下計算的,

放到實際中就有些不適用了,因為股票隨時在漲跌,持有股份的大小股東也隨時在變,所以每個人買進股份的成本是不同的,ROE的計算也大相徑庭,

若是想要評估用市價買進的報酬率,大家可以利用本益比(P/E Ratio)來計算。


2.ROE計算公式?

股東權益報酬率ROE的計算公式如下

股東權益報酬率 (ROE) = 稅後盈餘 / 股東權益

下麵小編為大家介紹一下這裏面的專業術語:

稅後盈餘:

又叫稅後淨利,通俗點講就是公司本期賺的利潤,

P. S.這裏補充另一個公式:

EPS每股盈餘股東權益(Shareholders Equity=稅後盈餘/股數

除此之外,

還完負債後後公司的淨值=總資產-負債,

其中,在這個計算公式裏,我們需要格外注意:

淨值最主要是指

股本

保留盈餘

資本公積 (初始股東出的錢加上保留在公司的獲利或股本);


3.ROE是不是越高越好?

不一定。

作為投資人,我們大家想必都知道股神巴菲特先生,

在巴菲特的著作裏,談及選股,巴菲特先生從未說過某一明確的ROE選股數值,

並且他自己選股時,並不完全依照ROE高就越好的原則,

他只是有強調說:投資就應該投資那些賺錢效率高的公司

的確,ROE能幫助我們評估一個公司的賺錢效率高低,

但在實際生活中,事事都不是那麼絕對,

我們一般使用ROE時都不是單獨使用,通常我們還會搭配別的一些指標來多方考察,

所以我們可以參考ROE數值,不過不要偏聽偏信,盲目認為ROE越高就是越好。

下麵我們就來做一個實驗:

我們假設小王偏聽偏信,認為ROE越高就一定好,並且他只看ROE指標,而不去參考其他的數據,

然後他為了證明自己是對的,他開始每年買進ROE最高的50檔股票和最低的50檔,

繼而比較這兩種不同的股票在持有一年後的平均獲利,

然而結果是:

ROE高的50檔股票並沒有比ROE低的50檔股票好,

相反,ROE高的50檔股票不僅不如低的,它甚至比加權指數(大盤)還差。

那麼導致這種反轉的原因是什麼呢?

其實啊,一般這種ROE極高或者極低的股票,能出現這種異常表示這只股票本來都多少有點問題。

所以綜上實驗,我們很顯然可以看出,ROE並不是越高越好。

4.怎么使用ROE選股?

在使用ROE選股時有4件事值得我們注意:

當某公司ROE突然提高時,注意鑒別這是否是一次性

因為某些公司可能會在某一年裏通過出售資產或認證業外盈餘的方式來使公司的盈餘大增,從而推高ROE數值,但這種增長是短期的、一次性的,從根本上來講,公司的賺錢效率並沒有從本質上得到提高,所以這種突然飄高的ROE值得我們警惕,不能簡單追求高ROE也是這個道理。

當某公司ROE提高時,注意鑒別這是否是由財務杠杆帶來的

有時候,公司為了增加資產和盈餘,會採用提高杠杆借錢的方式,來讓公司資產增加,這樣做的好處就是可以讓股票在多頭時期獲利頗豐,但壞處就是,一到空頭時期,市場不景氣,這種高負債的股票就會非常危險。因此,公司採用財務杠杆時,其經營風險也隨之大大提高。我們投資者要注意這種情況。

③ROE提高也可能是由於公司將長期投資虧損認證在股東權益裏

長期投資虧損認證在股東權益的這一做法最初是發生在2008年,08年的金融危機,市場蕭條,許多投資都賠錢,然後就有一條法規允許公司把投資的虧損從股東權益裏扣除,可以不呈現在公司損益表上。但奇怪的事發生了,因為把公司長期投資虧損算在股東權益裏,ROE卻離奇地上升了,

所以我們如果發現公司ROE上升是因為股東權益減少了,那我們就得小心公司是否是將長期投資虧損認證在股東權益裏

當公司的保留盈餘增加而ROE下降時,意味著公司對資金的運用效率低下

什麼是保留資金呢?

保留資金就是公司保留一部分資金用來後續的運作與投資,它會使公司股東的權益增加,

如果這筆用於後續運作與投資的保留資金不能獲利,那麼就會使ROE下降,

而不能獲利也意味著公司的運營效率低下,股東投資的錢並沒有被很好的利用,我們在投資時也要小心這一種情況。