什麼是本益比(PE)?一分鐘了解!

1.什麽是本益比,本益比的計算公式:

本益比(PE Ratio)是幫助我們判斷投資前景是好是壞的一個較常見的工具,
它等於投入成本(Price)除以未來每年的收益(EPS),
它反映投資與獲利之間的關系,
回答“投資哪個獲利更高?”與“投資哪個獲利更快?”的問題。

本益比 = 投入成本 / 未來每年收益


2.本益比的意義:為什麽我要用?

第一,
本益比能幫助我們判斷哪一個投資項目(股票、房產、債券......)的收益更高。
舉一個簡單的例子,
A假設股票投資1000元,然後你每年都能得到10元的收益,那你的本益比就是100
B假設股票投資1000元,但你每年的收益是20元,那你的本益比此刻就變成了50
那麽,究竟哪一個投資更劃算呢?
可以知道,肯定是B投資更劃算,每年收益20元自然比每年收益10元更好
而由此,我們也能簡單地得出一個結論:
本益比越小,投資越劃算,收益越多。

第二,

本益比還能幫我們預估投資一個項目大概要用多少年回本。
假設方案一,1000萬買下A處房產,每年租金為10萬,那我們就需要100年回本,本益比此時是100,
假設方案二,也是1000萬買下B處房產,每年租金是20萬,那我們就需要50年回本,此時的本益比為50,

這個時候,我們都知道,肯定是B處房產更有可買型,
本益比在這裏表示回本時間,而B房產的本益比50明顯低於A房產的100,

所以買B不買A。
同樣的,我們也可以得出一個結論:
本益比高於20算貴 (報酬率低於5%)
本益比在15左右算可接受 (報酬率6.6%)
本益比低於12算便宜 (報酬率8.3%以上)



3.本益比多少算便宜?

我們要知道,本益比並不一定就是越低越好,它還存在一定的不確定性。
首先,我們現在所能借鑒的只有過去的的本益比數據,
而過去的本益比低不代表某股沒有可投型,
因為本益比低也暗示了該股穩定性好,很難有大起大跌式的投資風險,
這往往也有可能是某些大型公司的潛力股,
比如,某公司C股股價100元,EPS是5元,那本益比是20,但未來每年獲利都增加5元(5,10,15,20......),
那這樣計算,到第6年就可以回本,
又某公司D股股價100元,EPS是10元,那本益比是10,而未來每年獲利保持為10元不變(10,10,10,......),
這樣計算,D股依然是需要10年回本。
兩相比較,顯然,我們會發現,隨著每年獲利的變化,C股明顯比D股更好,
雖然從過去的本益比來看,C股的本益比20是D股的2倍,
但從最後的結果來看,C股更好,
而像C股這類的股票(回本快、獲利增長潛力大),
正是那種股票市場上看似本益比高,但卻又把價定得很高的“優秀潛力股”,
為什麽有些股票本益比高卻定價高呢?
這和債券的道理差不多,
債券的穩定性高,獲利也較高,定價自然不會低。
那麽下面再給大家分享一組判斷本益比的基本數據,

本益比高於20算貴 (報酬率低於5%)

本益比在15左右算可接受 (報酬率6.6%)
本益比低於12算便宜 (報酬率8.3%以上)

不過,在實際操作中,
我們還是要根據一個公司的“長遠”發展情況來判斷,(如上述例子)

這會比單看過去某一年的本益比要更穩妥。


4.個股本益比查詢:

個股本益比查詢,有以下幾種途徑:
一.證交所、櫃買中心(每天都會提供個股本益比的數據)

 



二.公司年報(自己手動計算)




三.某些免費網站,(如cmoney網站提供的本益比“河流圖”,見下圖)


5.股價評價還有其他方法嗎?

當然有,下面我們將繼續為大家介紹另外兩種股票評價的方法,
一.本凈比(PB ratio)
表示股價與每股凈值之間的關系,
回答“目前公司市值與實際凈值的倍數關系”和“需要多少成本凈賺1元”的問題,
會用“1”作為判斷某股是否有投資意義的分界,
公式如下:
本凈比(PB ratio) = 股價(Price) / 每股凈值
每股凈值 = 凈值 / 流通在外股數

二.股價營收比/市值營收比(PS ratio)
反映股價與每股年營收的比率,
能告訴我們需要花多少錢去賺取1元的純收益,
通常,股價營收比越小越好,
這意味著我們可以花較少的錢去賺取1元的純利益,
股價營收比的計算公式如下:
股價營收比(PR ratio)= 股價(Price)/ 每股營收
每股營收 = 營收 / 流通在外股數

!!!但註意,“本益比、本凈比、股價營收比”三者不能隨意亂用,是有一定的使用前提的!!!
1.本益比一般使用在獲利穩定較成熟的公司身上進行投資評價,這樣的公司多是位於由成長期過渡期的這一階段。
2.本凈比多用來評估金融業、重資產企業和景氣循環股(此股凈值營收較穩定)
3.股價營收比則多用於評價虧損公司,計算時不會出現負值,而本益比就會受到這樣的限制。
4.本益比(PE)沒辦法去計算獲利為負值或者接近零、獲利起伏大的企業,可用股價淨值比(PB)、股東權益報酬率(ROE)、殖利率