Chỉ số ROA là gì? Mối quan hệ giữa chỉ số ROA và ROE


Mục lục

1. Chỉ số ROA là gì?

2. Cách tính chỉ số ROA?

3. Chỉ số ROA bao nhiêu là tốt

3.1 Lĩnh vực mà công ty đó đang hoạt động

3.2 So sánh ROA các đối thủ cùng ngành

3.3 So sánh ROA với kết quả trong quá khứ

4. Minh họa về chỉ số ROA

5. Mối quan hệ giữa chỉ số ROA và ROE

 

1. Chỉ số ROA là gì?

 

 

Một trong các chỉ số giúp đánh giá độ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp/công ty là ROA. ROA được viêt tắt của từ Return on Asset dịch nghĩa là lợi nhuận tính trên tổng tài sản của doanh nghiệp. Đối với các nhà đầu tư chứng khoán họ cũng chọn chỉ số này để đánh giá xem đây có phải doanh nghiệp sở hữu những cổ phiếu tốt hay không. Từ đó, họ nhận ra những doanh nghiệp uy tín hoạt động lâu dài hiệu quả sẽ đem lại giá trị vô cùng lớn cho các cổ đông. Ta có thể thấy rằng, ROE cho ta thấy rằng doanh nghiệp này phát sinh được bao nhiêu đồng lãi trên một con số tổng tài sản mà doanh nghiệp sở hữu. Đương nhiên, tất cả các doanh nghiệp đều hướng đến ROE cao bởi khi tỉ số ROE càng cao nghĩa là doanh nghiệp này đang hoạt động cực kì hiệu quả và ngược lại.

2. Cách tính chỉ số ROA

 

Theo như các chuyên gia phân tích tài chính và đầu tư thì việc tính chỉ số ROA dựa trên hai yếu tố lợi nhuận sau thuế và tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp. Ta sẽ được một công thức tính toán như sau:

ROA = (Lợi nhuận sau thuế : Tổng Tài sản bình quân của doanh nghiệp) x 100%

3. Chỉ số ROA bao nhiêu là tốt

 

Bạn biết đấy khi quan tâm đến một chỉ số chúng ta luôn chắc chắc phải suy nghĩ về việc liệu chỉ số ROA ở mức bao nhiêu là tốt hay mức bao nhiêu là xấu. Roa thực sực có cách tính cực kì đơn giản, nhưng khi tính toán người ra sẽ phải luôn trả lời cho câu hỏi “Con số kết quả phải là bao nhiêu mới là tốt?” Để có thế hiểu được thì bạn phải nhìn vào liệu chỉ số này phụ thuộc vào lĩnh vực nào nhé. Cụ thể hơn, bạn cần cân nhắc ba yếu tố chính sau: lĩnh vực doanh nghiệp đang hoạt động, so sánh với chỉ số các công ty đối thủ, so sánh với chỉ số trong quá khứ của doanh nghiệp. Sau đây, chúng ta hãy cùng nhau sẽ tìm hiểu kĩ hơn về các yếu tố này nhé.

3.1 Lĩnh vực mà công ty đó đang hoạt động

Đối với các ngành khác nhau thường mang những đặc điểm khác nhau về cơ cấu tài sản và lợi nhuận vì thế đưa ra cac chỉ số ROA khác nhau, việc so sánh các doanh nghiệp không cùng ngành về chỉ số ROA thì thường là lựa chọn không được khôn ngoan cho lắm. Thường thì trong ngành công nghiệp sẽ có các công ty về mảng sản xuất chuyến về Thép hoặc xi măng. Đây là các công ty có vốn tài sản cố định đương nhiên cực kì lớn. Do đó chỉ số ROA sẽ không được cao như kì vọng bởi lẽ tài sản cố định càng lớn thì ROA càng nhỏ do tính chất tỉ lệ nghịch. Đối nghịch hẳn sang một lĩnh vực khác như công nghệ thông tin hay sản xuất hàng tiêu dùng thì vốn cố định không hề lớn và kết quả đưa ra luôn là con số ROA khá cao.

Sau đây là ví dụ ba công ty ba ngành nghề khác nhau với các chỉ số ROA cực kì khác biết.


Công ty

Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng)

Tổng tài sản (tỷ đồng)

Chỉ số ROA

Xi măng Vicem

Hà Tiên 1

641

10.855

6%

FPT

3243

27.3

12%

VINAMILK

10205

36

29%




3.2 So sánh ROA các đối thủ cùng ngành

Chúng ta có thể lấy ví dụ về ngành thủy hải sản để so sánh cho công ty Thủy Sản Vĩnh Hoàn. Đối với năm 2018, VHC có chỉ số là 25.5% cao hơn hẳn chỉ số trung bình ngành thủy sản ở Việt Nam của năm 2018 là 15%. Từ đó, ta có thể đánh giá 2018 là một năm thành công với Thủy Sản Vĩnh Hoàn.

3.3 So sánh ROA với kết quả trong quá khứ

Tiếp tục so sánh công ty Thủy Sản Vĩnh Hoàn nhưng là chỉ số ROA qua các năm của công ty này

 

2014

2015

2016

2017

2018

Lợi nhuận sau thuế

462

320

565

604

1.5

Tổng tài sản bình quân

4.5

4.4

4.5

5

6.3

ROA

 

7.2%

13%

13.1%

26%



Từ đây, ta nhận thấy rằng Thủy sản Vĩnh Hoàn thực sự kinh doanh thành công vì các năm ROA của doanh nghiệp đều tăng và tăng mạnh. 


4.  Minh họa về chỉ số ROA

Từ mục 2.0 bạn có thể hiểu được qua về chỉ số ROA và cách tính. Và sau đây mình xin đưa ra một ví dụ vô cùng dễ hình dung cho bạn về việc tính toán ROA nha. Tuy nhiên để tính được ROA, bạn cần lưu ý để xác định được lợi nhuận sau thuế và đâu là tài sản bình quân của doanh nghiệp tránh tính toán đưa sai kết quả.

Trước tiên, chúng ta sẽ lấy công ty Hàng Không Việt Nam làm ví dụ với bảng dưới đây

 

Ta nhìn thấy vào thì lợi nhuận sa thế của công ty hàng không Việt Nam năm 2018 là gần 2600 tỷ đồng. Tiếp đến, bạn có thể xác định tổng giá trị tài sản của công ty này với hình sau.

 

Từ đó ra có thể tính được chỉ số ROA của công ty này là 3% sau khi tính được tổng tài sản là 85 tỷ đồng. Ngoài ra trước khi đầu tư bạn hoàn toàn không cần phải tính mà có thể vào trang web của các công ty chứng khoán từ đó lấy dữ liệu thu thập ở đó, bởi chắc chắn các công ty sẽ luôn đưa ra các thông tin. Ví dụ, bạn truy cập vào website của công ty CK Tân việt và đăng nhập vào truy cập xem chỉ sô thông tin của công ty tập đoàn thép Hòa Phát trên sàn giao dịch HOSE. Bạn vào các bước như sau sẽ tìm được thông tin cần thiêt cho mình.

 


5. Mối quan hệ giữa chỉ số ROA và ROE

Thực ra nếu không chú ý thi người ta sẽ rất hay nhầm giữ ROA và ROE, bởi hai chỉ số đều tính từ lợi nhuận sau thuế nhưng ROE thì tính trên vốn chủ sở hữu bình quân còn ROA lại là vốn tài sản bình quân. Thực sự sẽ có sự khác biệt về kết quả chỉ số. ROE mà cao nghĩa là các doanh nghiệp đang tăng cường sử dụng chính sách đòn bẩy tài chính chứ không phải nhằm nâng cao hiệu quả sản suất của doanh nghiệp. Nếu như dựa vào các kết quả ROE mà kết luận doanh nghiệp A và doanh nghiệp B hoạt động hiểu quả như nhau thì thật sai lầm mà thay vào đó người ta phải xét thêm cả ROA nữa. Nhìn vào ví dụ dưới đây, chắc hẳn bạn phải hiểu rằng các chỉ số này càn kêt hợp với nhau để đưa ra tính toán thật chính xác nhất. 

 

ROE

ROA

Nhựa Tiền Phong

17%

17%

Nhựa Bình Minh

9%

15%



Chỉ số ROA: Cách áp dụng như một chuyên gia:

Nhìn vào bảng có thể thấy Nhựa Tiền Phong đang vay nợ cho các hoạt động sản xuất của công ty vì thế mà Nhựa Bình Minh có hoạt động quản lý khác hẳn so với Nhựa Tiền Phong. Kết luận rằng, ROA là một chỉ số có thể đơn giản tính toán hoặc tham khảo trong các tài liệu tài chính của doanh nghiệp hay tổng hợp trên các trang web của sàn chứng khoán tuy nhiên ROA cũng chỉ như một trong các chỉ tiêu giúp nhìn vào đó để đánh giá hiệu quả của doanh nghiệp.