P/E LÀ GÌ? Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E?


Mục lục

1. Chỉ số P/E là gì?

2. Chỉ số P/E nói lên điều gì?

3. Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E

4. Ví dụ minh họa dễ hiểu về chỉ số P/E

 

1. Chỉ số P/E là gì?

 

Để có thể hiểu hơn về chỉ số này điều đầu tiên bạn cần làm là hiểu được nó về cái gì. Chỉ số P/E hay còn có tên là Price to Earning ratio đây là chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa mức giá thị trường của cổ phiếu (Price) và thu nhập bình quân trên một cổ phiếu (EPS).

Công thức tính chỉ số P/E:

P/E = Giá thị trường của một loại cổ phiếu (Price)/

Thu nhập trung bình trên một loại cổ phiếu (EPS)

Ta có thể nhìn vào ví dụ sau để hiểu cách tính toán P/E

 

Như các bạn biêt đó CTCP thê giới di động có mã chứng khoán được niêm yết là MWG, và P/E được tính toán là 12.57. Khi đó, bạn hoàn toàn hiểu rằng những nhà đầu tư từ nhỏ lẻ cho tới lớn đều đồng thuận bỏ ra 12.5700 VNĐ để đổi lấy 1000VND lợi nhuận khi trading cổ phiếu của Thế giới di động.

Vậy bạn cũng nên biết về chỉ số P/E được tính toán như nào. Như đã nhắc ở trên PE là chỉ số phụ thuộc vào hai yếu tố price và EPS. EPS trong này luôn là biến số (tức số có thể thay đổi) và gây ảnh hưởng tới tỉ số P/E của doanh nghiệp có mã cổ phiếu. EPS được hiểu ở đây là phần lợi nhuận hay lãi lời mà doanh nghiệp trả cho mỗi cổ đông đầu tư vào chứng khoán của doanh nghiệp mình. EPS thì lại phải tính dựa theo lợi nhuận sau thế, cổ tức uus đãi và số lượng cổ phiếu của doanh nghiệp lưu hành trên thị trường. Chính xác mà nói, số lượng cổ phiếu lưu hành cần được tính toán từ số trung bình các cổ phiếu lưu hành trong một kì. Nhưng để tiêt kiệm thời gian và chi phí họ sẽ lấy số cổ phiếu lưu hành cuối kì để tính toán EPS.

2. Chỉ số P/E nói lên điều gì?

 

 

Để có thể nói, chỉ số P/E cao đương nhiên là điều lợi rồi bởi từ đó bạn có thể nhận định doanh nghiệp  này đanh nhận được rất nhiều sự ủng hộ và tán thưởng từ các nhà đầu tư về sự tăng trưởng lợi nhuận từ cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư lớn và thực sự có tiềm năng kinh tế, họ luôn sẵn sàng nhận tả một mức giá cao hơn trung bình thậm chí cơi là “premium” cho doanh nghiệp nhận được sự tán thưởng. Chỉ số P/E cao bạn hoàn toàn có thể kể tới công ty Amazon doanh nghiệp dã đưa Jeff Bezos trở thành tỷ phú giàu nhất hành tinh. Hiện tại nhìn vào bảng dưới đây bạn có thể nhận thấy là Amazon có mức P/E cao 91.42

 

Đối với các công ty lớn, chúng ta thôi đề cập đến nhưng các công ty nhỏ liệu có thể tạo ra một P/E chót vót không. Điều này là hoàn toàn có thể, họ sẽ điều chỉnh mức EPS xuống thấp để nâng tỉ số P/E lên cao. Đánh lừa những chú gà mờ trong thị trường chứng khoán.

Còn đối với những doanh nghiệp có tỉ số P/E thấp hẳn thì sao. Đây có thể là trường hợp các doanh nghiệp này đang hoạt động quay vào đà phát triển, khiến cho doanh thu lợi nhuận cao hơn tăng lên và làm cho PE thấp hơn. Tuy nhiên đối với những ai am hiểu về chứng khoán, họ sẽ nhận định đây là thời điểm cổ phiếu thấp mua dần để ủ, chờ ngày “bung lụa”. Có thể nói rất nhiều trường hợp xảy ra tác động tới chỉ số P/E nên để mà nói rằng thế nào là chỉ số P/E tốt thì bạn thực sự cần thời gian nghiên cứu về các yếu tố khác nữa. Tránh bị tung hỏa mù.

3. Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E?

P/E là một phương pháp tính toán cơ bản giúp chúng ta đánh giá về chất lượng cổ phiếu mà không cần quá nhiều số liệu. P/E cao phần nào sẽ giúp bạn hiểu rằng giá trị lợi nhuận thu về khi đầu tư cổ phiếu này cao hơn các cổ phiếu khác. Tuy nhiên hệ số P/E cao ngất ngường không phải là điều đáng mừng nhiều lúc nó chỉ phản ánh chuyện nó đắt như thế nào khi bạn quyết định mua nó và thậm chí còn mang về nhiều rủi ro. Khi theo dõi về P/E bạn cần xét xme tỉ số này không nhiều năm trước và bây giờ như thế nào. Bên cạnh đó bạn cũng cần so sánh chỉ số P/E của các công ty cùng ngành xem có sự chênh lệch lớn không.

Chính vì sự tiện lợi của mình, mà tỉ số P/E đã đem lại sự tiết kiệm và nhanh chóng cho các doanh nghiệp, được khá nhiều nhà đầu tư mới tham gia tìm hiểu vào dòng cổ phiếu. Tuy nhiên không thể phủ định rằng P/E phản ánh được một phần nào kết quả kinh doanh của công ty so với thị trường chứ không thể nói rằng công ty đó hoạt động hiệu quả hay không qua P/E được. Đối với các doanh nghiệp đang xảy ra lỗ, thì tỉ số P/E hoàn toàn không thể tính toán được. hơn thế nưa, dù P/E có cao và đang tăng cũng không thể cho người ta biêt được doanh nghiệp đó có đang làm ăn ra lãi bền vững trong thời gian dài hay không. Nhiều lúc, đối với các lão làng trong nghề họ hoàn toàn có thể sử dụng chiêu thức của bản thân để điều chỉnh hợp nhịp tăng giảm, đem lại lợi nhuận cho bản than họ.

4. Ví dụ minh họa dễ hiểu về chỉ số P/E

Để có thể hình dung một cách thật rõ rệt về P/E sau đây là một ví dụ cho bạn hiểu thêm

Chúng ta sẽ tham khảo về cổ phiếu của công ty buôn sữa lớn nhất Việt Nam hiện nay Vinamilk với mã chứng khoán là VNM. Hiện nay, VNM có giá trên thị trường chứng khoán là 150.000 đồng/ cổ phiếu và thu nhập lãi lời của mỗi cổ phiếu là 7.500đ thì ta sẽ tính được chỉ số P/E 150.000 / 7.500=20. Để có thể hiểu rằng, các nhà đầu tư lớn nhỏ sẵn sàng trả 20000 đ cho mỗi 1000 đồng lợi nhuận của Vinamilk kiếm được trong 1 năm. Giả sử chỉ số P/E thay đổi và rớt xuống còn 10 thì khi đó các nhà đầu tư chỉ trả 10000 cho mỗi 1000 lợi nhuận.

Hay bạn có thể tìm hiểu về cổ phiếu của công ty cổ phần Xây dựng FLG Faros (ROS). Hiện nay, như tôi được biết chỉ số P/E của công ty này đang nằm ở ngưỡng 94.57 nghĩa là khá cao.

 

Tuy nhiên, P/E cao chưa phải là tất cả. Chỉ số P/E lần này của Xây dựng FLC thực sư đang vượt qua nhiều giá trị thực của nó. Cái giá mà các nhà đầu tư phải trả đang quá đắt. Đầu tư vào ROS khả năng bạn có thể gấp đôi hay gấp ba lợi nhuận nhưng việc này đồng nghĩa là bạn đang nắm giữ rủi ro gấp nhiều lần trước kia.

You can refer to:

https://cophieux.com/chi-so-pe/

https://www.mitrade.com/vn/forex/chi-so-pe

https://govalue.vn/chi-so-pe/